Московская биржа зафиксировала в июне рекордный для последних лет скачок активности на срочном рынке: совокупный оборот перевалил за 17,5 трлн руб. - это плюс 71% к июню прошлого года. Цифра говорит сама за себя. Рынок производных инструментов перестал быть уделом профессионалов - за ним пришли все.
Как срочный рынок прибавил 71% за год
За разгоном оборотов стоит сразу несколько факторов. Волатильность валютного рынка подтолкнула корпоративных участников активнее хеджировать валютные риски через фьючерсы. Частные инвесторы потянулись за более гибкими инструментами, чем привычные акции и облигации. В итоге объём открытых позиций вырос с 9,7 до 16,6 трлн руб. - почти вдвое. Это не всплеск. Это структурный сдвиг.
Торговали в июне 220 тыс. клиентов - на 20% больше, чем годом ранее. Почти половину оборота - 47% - обеспечили физлица. Ещё недавно срочный рынок считался «для избранных». Сейчас картина принципиально иная.
Что торговали и кто лидировал
Частные инвесторы сделали ставку на валютные деривативы - 40% их операций пришлось именно на них. Товарные контракты заняли 34%, фондовые и индексные инструменты - оставшиеся 26%. Выбор логичный: на фоне курсовых качелей валютные фьючерсы дают понятный инструмент защиты - или ставки на движение пары.
Отдельно выстрелил рынок вечных фьючерсов. Среднедневной оборот по ним превысил 110 млрд руб. Главная причина популярности - отсутствие экспирации: позицию можно держать сколь угодно долго и закрывать точно в нужный момент. Топ ликвидных инструментов выглядел так:
- Вечный фьючерс на юань/рубль - 49 млрд руб. в сутки
- Доллар/рубль - рекордные 27 млрд руб., исторический максимум для этого контракта
- Индекс Мосбиржи - 26 млрд руб.
- Золото - 5 млрд руб.
- Евро/рубль - 2,3 млрд руб.
Что это значит для рынка и инвесторов
Высокая ликвидность - это комфорт входа и выхода. Когда по одному контракту проходит 49 млрд в день, спред узкий, а исполнение предсказуемое. Рынок перестаёт быть игрой в одни ворота, где частник заведомо проигрывает профессионалу по инфраструктуре.
Но плечо никуда не делось. Рост оборотов не отменяет рисков резкого движения базового актива - особенно в условиях, когда валютный рынок может сдвинуться на несколько процентов за день. Корпорации в этом смысле умнее: они используют деривативы прежде всего как защиту, а не как способ заработать на движении. Частникам стоит помнить об этом разрыве в логике.
Июнь стал наглядным подтверждением: российский срочный рынок набирает глубину. Следующий ориентир - дальнейший рост базы участников и появление новых инструментов, прежде всего в товарном сегменте, где интерес физлиц уже вплотную приближается к валютному.
